Resim: ABD Deniz Kuvvetleri Fotoğrafçısı
Neden İsrail'in en gizli füze üreticisini halka açıklaması gerektiği
Roket motoru üreticisi Tomer, uzatılmış savaşlar nedeniyle İsrail'in füze üretimini dramatik bir şekilde genişletmek ve stratejik endüstrilerini nasıl finanse edeceğini yeniden düşünmek zorunda kalmasıyla birlikte, en son savunma sanayii halka arzının potansiyel adayı olarak ortaya çıktı. Yuval Azulay 09:48, 02.08.26
Roket motoru üreticisi Tomer, Rafael ve İsrail Havacılık ve Uzay Sanayii (IAI) ile birlikte İsrail'in artan savunma sanayii halka arzları tartışmalarında son isim olarak ortaya çıktı. Bu gelişme, savunma üreticilerinin savaşların uzaması nedeniyle roketler, önleyici sistemler ve hassas güdümlü silahlar için talebi karşılamak için üretim kapasitelerini hızla genişletme baskısına işaret etmektedir.
İsrail'in savunma kuruluşları içinde Tomer, diğerlerinden farklı olarak benzersiz bir konumda yer almaktadır. Şirketin faaliyetlerinin çoğu hala gizli tutulmaktadır. IAI'nin Arrow 3 ve Barak MX hava savunma füzeleri için itici sistemler, Elbit Systems'in hassas topçu roketleri için motorlar ve IAI'nin Ofek serisi keşif uydularını yörüngeye yerleştirme için kullanılan Shavit fırlatma aracının itici sistemleri üretmektedir.
Tomer, yaklaşık on yıl önce İsrail Askeri Endüstrileri'nden (IMI) ayrıldıktan sonra tamamen devlet tarafından sahip olunan bir şirket olarak faaliyet göstermiştir. İsrail hükümeti 2018 yılında IMI'yi özelleştirerek şirketin büyük kısmını Elbit Systems'e sattığında, ağır itici ve roket motoru işini devlet mülkiyeti altında tutmuştur.
Bunun nedeni basitti: Tomer içinde yoğunlaşan teknolojiler, uzmanlıklarını hükümetin bırakmak istemediği stratejik ulusal varlıklar olarak kabul edildi.
O zamanlar, böyle bir şirketi halka açık piyasaların şeffaflık ve raporlama gereksinimlerine tabi tutmak neredeyse hayal edilemez gibi görünüyordu.
Bu düşünce değişmeye başladı. Geçen yıl içinde, Tomer'in potansiyel halka arzı tartışmaları, Hükümet Şirketleri Kurumu ve şirket yönetimi içinde ivme kazandı, Avrupa ve Orta Doğu'da yıpratma savaşlarının şekillendirdiği yeni bir gerçekliği yansıtıyor.
Önceki on yılların daha kısa süren çatışmalarının aksine, günümüzün savaşları, ülkelerin sürekli olarak füze stoklarını yenilemelerini gerektiriyor.
Savunma sanayii alaninda uzman bir cevirmensin. Bu, savunma uretiminin ekonomisini temel olarak degistirdi ve sirketleri, relativ olarak kucuk sayida gelistirilmis sistemler uretmekten, yillarca suren bir mucadeleyi destekleyebilecek endustriyel uretim kapasitesine sahip sistemler uretmeye zorladi. Bu ortamda, politika yapicilar, sermaye piyasalarini uretimi genisletmek icin potansiyel bir finansman kaynagi olarak gorecekler.
"Geçmis’te sadece yüksek maliyetli gelistirilmis silahlar gelistirdik, ancak bugun meydan okuma farkli" diyen bir senior Israil savunma sanayii yonetici, Calcalist’e soyledi. "'Boutique' silahlar artik yeterli degil. Ulkeler gelistirilmis sistemler istiyordu, ancak simdilerde bunlarin buyuk miktarda ihtiyac var. Fuzeler ve savunma sistemleri dunyanin en cok aranan savunma urunleri haline geldi ve cevabimiz uretim kapasitesini dramatik bir sekilde genisletmek olmalidir."
Uretim rakamlari hala siniflandirilmis olsa da, Tomer’in 7 Ekim’den bu yana buyume hizi, donusumun buyuklugunu gostermektedir. Sirket, calisan sayisini yaklasik 500’den 1000’e cikardi, uretim tesislerini genisletti ve Israil’in fuzeler uretim zincirinin ana tikaniklarindan biri haline geldi. Fabrikalari, hem Israil’in operasyonel gereksinimlerini hem de buyuyen uluslararasi talebi desteklemek icin calismaktadir. IAI, Almanya icin Okcu 3 önleme sistemleri uretiyor ve Barak MX sistemlerini cok sayida uluslararasi musteriye tedarik ediyor. Elbit Systems, Avrupa ordularinin toplar sistemleri icin uzun menzilli hassas roketler uretiyor ve bunlarin silah stoklarini Rusya kaygilarinin ardindan hizla genisletiyorlar.
Bu, fuzeler tedarik zincirinde daha once gorulmemis bir basinca neden oluyor. Bu meydan okuma, Israil’in otesine passing. Iran’la yeniden askeri bir carpisma olasiligi, önleme stoklari konusunda kaygilari daha da artirdi. Iran’la son carpisma sirasinda, hem Israil hem de ABD, tekrarlanan balistik fuzeler saldirilarina karsi savunmak icin buyuk miktarda pahali önleme fuzeleri kullandilar. Eksiklikler, ozellikle Patriot PAC-3 önleme fuzeleri, THAAD fuzeleri ve SM-3 önleme fuzeleri gibi, ABD’nin Israil’in fuzeler savunmasini Arrow 3 ve David’s Sling ile birlikte guclendirmek icin kullandigi sistemlerde daha da acil. David’s Sling kendisi, ilk olarak dusunuldugunden daha yuksek irtifalarda tehditleri önlemek icin uyarlandi, bu da operasyonel talebi daha da artirdi.
Bu stoklari yenilemek ne nhanh ne de ucuz. Bir Okcu 3 önleme fuzesi, 3 milyon ile 4 milyon dolar arasinda bir maliyete sahip olduguna tahmin ediliyor.
THAAD önleyici füzesinin maliyeti yaklaşık 12 milyon dolar ile 15 milyon dolar arasında değişirken, en yeni SM-3 önleyicilerin maliyeti önemli ölçüde daha fazla olabilir. Daha da önemlisi, üretim döngüleri genellikle iki ila üç yıl sürer. "Bugünün piyasasında, fiyat neredeyse ikincil bir hale geliyor" diyor eski İsrail Hava Kuvvetleri Hava Savunma Komutanı Tuğgeneral (emekli) Ran Kochav, Calcalist'e. "Ülkeler hava savunma sistemlerinin satın alınmasını görüşürken, tartışma nhanh chóng maliyetten teslimat takvimlerine kayıyor. Hükümetler, jemandin önleyicileri yeterince hızlı teslim edebilmesi durumunda neredeyse her fiyatı ödemeye hazır." Kochav'a göre, modern savunma üretiminin tanımlayıcı ilkesi, İbranice kısaltma KAPAZH ile tanımladığı küçük, basit, ucuz ve kitlesel üretimdir. "Çözüm, endüstrileşmedir" diyor. "Bu, önleyici füzeler, saldırı silahları, radarlar ve algılama sistemleri için de geçerlidir. Hiçbir ülke sınırsız stoklara sahip değildir ve savaşa giden her hükümet, üretim kapasitesinin teknolojik üstünlük kadar önemli hale geldiğini anlıyor."
Buna rağmen, Tomer, halka açık bir şirket haline gelmekten masih çok uzakta. İsrail'in büyük savunma üreticileri arasında, IAI, hükümetin resmi olarak kısmi özelleştirmeyi onayladığı tek şirkettir. Son aylarda, sınıflandırılmış faaliyetler ve açıklama gereksinimleri etrafındaki karmaşık konuları çözerek, azınlık hissesinin listelenmesine yönelik önemli ilerleme kaydedildi. Rafael ise kendi halka arzınılamakaya devam ediyor. Şirket yöneticileri, yalnızca IAI'nin halka açık sermayeye erişmesine izin verilmesinin, rekabet ortamını bozacağı görüşünde. Ancak Rafael'in halka arzı hala önemli ölçüde daha uzakta.
Hükümet böyle bir adımı onaylamadı, şirket resmi bir değerleme sürecinden geçmedi ve hem Savunma hem de Maliye bakanlıkları gözönünde bulundurulan öneriler hakkında rezervler ifade etti.
İlgili makaleler: İsrail'in Demir Kubbe ve Ok yapıcılarının 2027'den önce IPO pazarına ulaşması muhtemel değil, Tomer kuyruğa katılıyorIAI ve Rafael'den sonra, gizli füze motoru üreticisi Tomer, IPO'ya doğru ilerliyorDemir Kubbe ve Demir Işın üreticisi Rafael, geliştirilmiş Spyder sistemiyle drone tehdidine karşı çıkıyor
Ancak İsrail'in savunma sanayii açısından daha geniş finansal zorluklar giderek daha fazla göz ardı edilemez hale geliyor. 7 Ekim saldırılarının ardından İsrail'in savunma bütçesi yaklaşık üç katına çıktıktan sonra bile, hükümet harcamaları alone hem tükenmiş askeri stokların yeniden inşası hem de gelecekteki çatışmalar için gerekli endüstriyel kapasite genişletilmesi için yeterli olmayabilir.
Bu, politika yapıcıların uzun süredir kaçınmaya çalıştıkları bir ticaret-off ile karşı karşıya bırakıyor. Onlarca yıl boyunca, Savunma Bakanlığı, gizlilik ve ulusal güvenlik endişeleri nedeniyle stratejik olarak önemli savunma şirketlerini kamu piyasalarına maruz bırakmaya karşı çıktı.
Bugün ise, büyük ölçekli üretimi finanse etmek kendisi bir stratejik zorunluluk haline geliyor. Bütçe kısıtlamaları, artan ihracat talebi ve İsrail Savunma Kuvvetleri'nin (IDF) füze stoklarını hızla yenileme ihtiyacı, bakanlığın bu kırmızı çizgilerin nerede çizilmesi gerektiğini yeniden düşünmesine neden oluyor.
"Savunma şirketlerinde hisselerin satılması fikri, güvenlik endişeleri ve belki de kurumsal muhafazakarlık nedeniyle, geleneksel olarak savunma kuruluşunda karşı çıkıldı" diyor, endüstri'nin evrimi hakkında bilgi sahibi olan bir üst düzey savunma pazarı analisti Calcalist'e. "Tomer veya IAI'de hisse satma fikrinin nasıl rahatsız edici olduğunu hatırlıyorum, çünkü bu şirketler füze sistemleri ve yüksek derecede sınıflandırılmış teknolojiler geliştiriyor."
Ancak zorluğun doğası değişti. Geçmişte, birincil engel teknolojikti, balistik füzeleri olağanüstü hızlarda ve irtifalarda yakalayabilen sistemler geliştirmek. Bugün ise, zorluk giderek daha fazla fabrika zemininde bulunmakta.
Uzun süren savaşlar döneminde, endüstriyel kapasite teknolojik yenilik kadar stratejik olarak önemli olabilir. ETİKETLER: Rafael, Tomer, IAI, IPO
